Q345B钢管需求旺盛拉动的粗钢生产热情

铁矿石今年交易在较高位置，源于国内Q345B钢管生产旺盛铁矿石今年6月跌至今最低110美元/吨的位置后，最近一直处于在130~140美元/吨的位置震荡，我们认为在今年高企的粗钢产量下，库存下降快于季节性，结合终端需求指标我们认为Q345B钢管需求旺盛拉动的粗钢生产热情。

铁矿石4季度面对正在改善的供给，尚有中国需求支撑进入四季度，我们认为全球铁矿石的供应改善已经正在发生，然而西非今年暂时还未能对供应有显著影响而澳洲则是向海运矿市场输出产量的赢家。需求方面，我们认为中国是今年全球铁矿石需求增加的主要国家，而四季度虽然国内Q345B钢管终端需求稳中带降，加上补库受到资金成本的限制，但是需求仅是略有颓势，尚能对价格形成下方支撑。